《南方消费简介》PPT课件

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投身消费新时代成就伟大与梦想南方新兴消费增长分级基金介绍

1一分钟解读南方消费1为何要投资南方消费？2南方消费如何分级？3南方消费产品信息4目录南方基金公司简介51

2一分钟解读南方消费基金南方消费是投资于消费行业的股票型基金投资于“十二五”规划政策导向的消费行业，包括主要消费、可选消费、医药、信息、电信五大行业；股票投资占基金资产的比例范围为80%～95%南方消费是一只分级基金南方消费的场内份额可分为消费收益份额和消费进取两种份额；消费收益：具有固定收益的特性，约定年收益6.7%，消费进取：具有杠杆的特性，最大初始杠杆比率200%南方消费是一只行业分级基金明确的投资标的：看好消费行业未来的发展前景杠杆效应放大收益：用超常规的速度获取消费成长带来的收益2

3卖点提示新兴消费行业过往表现优秀，连续7年蝉联三甲；消费行业估值下调，目前远低于历史平均水平，进入具有价值的投资区间；政策转向已现，通胀压力减弱，在通胀回落后，居民真实收入和购买力将回升，消费行情将临；消费作为弱周期行业，在经济存在不确定性时，是防御配置的重要品种；扩大消费是经济转型的主要引擎，消费行业迎来巨大的发展机遇；新兴消费行业受“十二五”规划政策扶持，是经济转型的受益行业；消费行业牛股辈出，投资您身边的伟大公司；份额分级，可分为约定收益份额和带杠杆的份额，爱稳健或爱进取，总有一款适合您；南方消费可能是最后一只以1000元为认购起点的分级基金。3

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5何为新兴消费？新兴消费主要包括两个方面，一是直接受惠于居民收入增长而产生的消费升级需求；另一方面是新生活方式、新技术、新商业模式的出现，创造的新生消费需求。消费主题消费行业消费子行业消费升级主要消费食品与主要用品零售；食品、饮料与烟草；家庭与个人用品可选消费汽车与汽车零部件；耐用消费品与服装；消费者服务；媒体；零售业新生消费医药卫生医疗保健设备与服务；制药、生物科技和生命科学信息技术软件与服务；技术硬件与设备；半导体产品与设备电信业务通信设备；电信业务5

6随着国民收入的增长，新兴消费已成为拉动中国经济转型的新动力。表征我国证券市场消费类股票整体走势的中证内地消费主题指数在近年内表现出良好的走势。自2005年成立至今，中证内地消费主题指数累计涨幅为300.27%，而同期上证综指涨幅仅为76.98%。中证内地消费主题指数历史走势图数据来源：Wind资讯；统计日期：2005年1月1日-2011年12月31日指数有涨跌，投资有风险消费行业指数走势强劲6

7按照中证行业指数分类，中证主要消费和中证医药是自中证行业指数2005年成立至今涨幅最高的两个板块，增长率达到472.11%和375.52%。统计区间：2005年1月1日—2011年12月31日；数据来源：Wind资讯消费板块领涨市场7

8中证行业指数自2005年成立至今7年，各行业指数表现此起彼伏，每年业绩增长冠军经常易主，为投资单一行业的基金带来了难度。但南方消费投资的五个中证一级行业却连续7年蝉联三甲，不仅圈定了业绩表现和增长潜力最高的行业，且不会错过行业轮动所带来的增长机会。中证行业指数年度业绩增长一览数据单位：%；数据来源：Wind资讯；截止日期：2011年12月31日；为冠军；为亚军；为季军；以中证十大一级行业指数的会计年度涨幅自高至低排序连续7年蝉联三甲年度2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年中证主要消费0.7174.87152.84-56.1795.8817.66-19.08中证可选消费-10.83106.41162.64-62.88136.19-3.97-28.24中证医药-15.1889.9204.34-42.5897.9423.83-31.07中证信息-23.7364.76123.47-63.19115.5640.64-40.26中证电信-8.7784.24124.67-54.38112.582.33-33.92中证材料-11.24109.39207.9-70.24121.87-0.46-36.41中证工业-10.76103.62184.8-65.5286.124.37-35.52中证公用-11.0550.58169.59-55.0846.31-18.08-22.11中证金融7.45197.05134.12-66.66104.8-26.94-16.44中证能源6.41117.71191.55-69.05131.23-10.65-24.99南方消费投资范围8

9消费行业投资正当时目前消费行业（以内地消费指数为代表）的市盈率从2010年初的55倍高位已调整至20倍左右，远低于消费行业历史平均水平，已进入了具有价值的投资区间。易方达消费金元比联消费大摩消费、汇丰晋信消费、招商上证消费鹏华消费工银瑞信消费银河消费银华消费大成消费、中海消费南方消费消费类基金建仓市盈率数据来源：Wind资讯；统计时间：2010年7月1日—2012年1月14日9

10政策转向已现消费行情将临在持续一年宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，我国经济的通胀压力明显减弱。整体来看，通胀回落已经是大势所趋，控通胀成效进一步显现，政策已没有进一步紧缩的必要。在通胀下行趋势确立的情况下，货币政策和财政政策的放松力度可能超出预期。当前市场已经处于底部区域，探底成功后将呈现震荡反弹格局，策略上应通过精选个股和行业来应对股市的震荡波动性。通胀回落后，居民真实收入和购买力将回升，可以继续持有品牌消费板块。我国CPI、PPI同比增速见顶后缓慢回落数据来源：Wind资讯、南方基金截止日期：2011年11月10

11全球经济危机之后，外部需求的扩张短期内难以恢复到危机前水平，曾经严重依赖外需拉动的中国经济转型需求越来越迫切；人口红利的消耗、环境保护的压力、外需的低迷等都意味着我国必须实现经济增长方式的转变；十二五规划中明确提出建立扩大消费需求的长效机制，把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列；扩大居民消费将依然是2012年财政政策的重要导向。2012年“三驾马车”中的出口受欧美经济不景气的影响低迷不振，投资受房地产开发增速大幅下滑拖累难有表现，唯独消费是亮点。消费是经济转型的主要引擎11

12未来至少5年，消费需求还将快速增长，为消费行业带来了良好的投资机会。民生方面的财政支出会有较快的增长结构性减税（增值税减轻、扶持服务型行业）和个人所得税的调整都会对消费产生促进作用；启动大规模的保障房建设社会保障体系的健全和医改投入的增加可选消费必须化的过程（汽车、空调）消费升级面临巨大的发展机遇：如节能环保、清洁能源、移动互联网、物联网、汽车零部件等面临的发展机遇；2010年人均年零售额突破万元：食品饮料、商贸零售、旅游、建材等消费升级市场继续保持稳定的增长；新兴消费未来投资机会巨大12

13投资您身边的伟大公司五大一级行业经典牛股案例数据来源：Wind资讯；截止日期：2011年12月31日股票名称所属消费行业首发上市日期复权股价涨幅泸州老窖中证主要消费1994年5月91倍贵州茅台中证主要消费2001年8月27倍美的电器中证可选消费1993年11月23倍苏宁电器中证可选消费2004年7月20倍云南白药中证医药1993年12月55倍东阿阿胶中证医药1996年7月33倍方正科技中证信息1990年12月81倍飞乐股份中证信息1990年12月18倍中兴通讯中证电信1997年11月9倍鹏博士中证电信1994年1月6倍13

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15份额分级各取所需投资者持有场内的南方消费基金份额，可分拆成消费收益份额和消费进取份额，也可以自行选择将消费收益份额和消费进取份额配对后合并成南方消费份额。合并自愿选择按比例配对后进行合并分拆认购份额自动分拆申购份额自愿选择分拆转托管根据需求自行选择配对比例1：12份南方消费=1份消费收益+1份消费进取消费收益消费进取场外南方消费场内南方消费可认购、申购、赎回，不上市交易。可认购、申购、赎回，不上市交易。消费收益和消费进取单独上市交易，不可申购、赎回。15

16选择您期望的收益率消费收益份额的约定年收益率为一年期银行定期存款利率（税后）+3.2%，按照2011年7月7日调整后的1年期银行定期存款利率3.5%计算，消费收益的约定年收益率为6.7%,是主动股票型分级基金中的较高水平。消费收益的收益采用单利按日计算，如遇调息，则收益在调息日随之调整。南方消费的基金净收益，在扣除消费收益的约定收益之后，由消费进取获得剩余收益或承担其余损失。消费进取选取目前主动股票型分级基金中最高的初始杠杆比率（200%），具有以小博大的杠杆效应。基金名称A、B类份额比例最大初始杠杆银华消费主题1:41.25兴全合润4:61.67建信双利策略4:61.67长盛同庆4:61.67国投瑞银瑞福1:12国泰估值优势1:12南方新兴消费1:1216

17份额净值测算举例假设南方消费运作一年到达净值折算日，期间银行利率没有发生调整，按照2011年7月7日调整后的一年期银行定期存款利率3.5%计算，在净值折算前，南方消费的三类份额净值对比如下：南方消费及分级份额净值测算表假定南方消费净值消费收益相应净值消费进取相应净值备注0.80001.06700.5330消费进取亏损状态0.90001.06700.73301.00001.06700.93301.03351.06701.0000消费进取实现保本1.06701.06701.0670消费收益与消费进取实现收益平衡1.10001.06701.1330消费进取超越消费收益1.20001.06701.33301.30001.06701.53301.40001.06701.73301.50001.06701.9330计算公式：2×南方消费净值=消费收益净值+消费进取净值17

18三类份额收益率关系图示当南方消费年收益率<3.35%时，消费收益年收益率=6.7%，消费进取处于亏损状态。当3.35%<南方消费年收益率率<6.7%时，三类份额共享增长，消费收益增长率=6.7%，消费进取年收益率<消费收益年收益率。当南方消费年收益率>6.7%时，三类份额共享增长，消费收益年收益率=6.7%，消费进取年收益率>消费收益年收益率。18

19每个交易日杠杆可变在每一个交易日内，消费进取的杠杆倍数可变，杠杆与南方消费的净值和份额配比有关；南方消费净值越低，消费进取的杠杆越高；南方消费净值越高，消费进取的杠杆越低；只要份额配比一样，杠杆和南方消费净值间的关系就一样；业内分级基金宣传的高杠杆（9倍）是指极端情况下的日内杠杆。消费进取净值南方消费净值19

20配对转换套利，申赎交易两不误南方消费是分级基金，子份额上市交易，实现了场外申赎与场内交易双通道；可进行“配对转换”套利，即通过场内份额的分拆及合并机制，根据分级基金份额的折溢价变化选择短期套利操作，或者通过不同的基金份额进行“长期+短期”的投资组合。20

211000元认购分级基金的最后机会证监会基金监管部日前下发的《分级基金产品审核指引》，从2011年12月28日起实施。该《指引》规定，投资者认、申购新的分级基金将有单笔金额下限规定；合并募集的分级基金，单笔认/申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认购金额不得低于5万元。南方消费分级基金于2011年已获证监会批文，不受此《指引》限制，认购/申购起点仍为1000元。南方消费可能是最后一只认购起点为1000元的分级基金。21

22一分钟解读南方消费1为何要投资南方消费？2南方消费如何分级？3南方消费产品信息4目录南方基金公司简介522

23产品信息基金全称：南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金简称及代码：南方消费160127消费收益150049消费进取150050基金类型：股票型分级基金上市交易所：深圳证券交易所基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司份额折算频率：基金在存续期内不进行收益分配，但每年进行一次份额折算，将基金净值调整为1元，同时相应调整基金份额的数量。如消费进取份额净值≤0.2元，则提前折算。业绩比较基准：中证内地消费主题指数×80%+上证国债指数×20%风险收益特征：本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。23

24基金经理杜冬松先生南方基金研究部消费组组长、医药行业首席研究员，10年证券从业经历；历任平安证券医药行业首席研究员、行业公司部副总经理；第三军医大学医学硕士，天津272医院外科主治医师，曾任职于中新医药等医药行业上市公司。曾连续三年获STARMINE亚洲最佳医药行业分析师和中证报/CCTV最佳医药行业分析师。张旭先生中央财经大学金融学硕士，2008年加入南方基金，曾任金融及地产行业研究员、高级策略研究员、南方盛元基金经理助理。24

25投资一览投资目标：通过深入研究我国宏观经济结构转型方向和长期发展趋势，选择具备新兴消费增长主题的上市公司进行投资，追求基金资产的长期增值。资产配置比例：本基金股票投资占基金资产的比例范围为80%～95%，其中投资于新兴消费主题相关的股票合计不低于股票资产的90%。债券、权证、货币市场工具、资产支持证券及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为5%～20%。行业配置策略：本基金对于消费升级需求和新生消费需求的配置将采用核心卫星策略，投资消费升级行业股票的比例占股票投资的60%-100%，投资新生消费行业股票的比例占股票投资的0-40%。25

26基金费率认购/申购费率本金认购/申购采用前端收费模式，投资者重复认购/申购，须按每次认购/申购所对应的费率档次分别计费。赎回费率交易费率，详询开户券商；管理费率：每年1.5%；托管费率：每年0.25%购买金额（M）认购费率申购费率M＜100万1.2%1.5%100万≤M＜500万0.8%0.9%500万≤M＜1000万0.2%0.3%M≥1000万每笔1,000元每笔1,000元场外（其中1年为365天）申请份额持有时间（N）赎回费率N＜1年0.5%1年≤N＜2年0.3%N≥2年0场内0.5%26

27一分钟解读南方消费1为何要投资南方消费？2南方消费如何分级？3南方消费产品信息4目录南方基金公司简介527

28投研成功转型整体业绩全面提升投研体系成功转型以业绩为核心的投研一体化平台基金经理负责制研究服务于投资将产品风格与基金经理风格匹配28

29客户数量1200万户数据来源：南方基金截止日期：2011年11月30日29

30机构客户的选择金融行业煤炭行业电力行业烟草行业钢铁/有色石化/化工运输/公用其他行业30

31累计分红超过473亿元数据来源：南方基金截止日期：2011年11月30日年度分红金额（亿元）1999年0.602000年5.502001年19.762002年2.332003年1.572004年10.302005年12.572006年24.612007年137.052008年137.252009年14.242010年76.382011年31.27合计47331

32领先的投研团队（公募线）南方基金现有从业经验十年以上的基金经理和投资经理高达22人，处于行业第一位！史博陈键汪澂谈建强刘治平蒋峰韩亚庆李源海孙鲁闽应帅马北雁柯晓黄亮徐明宇潘海宁32

33领先的投研团队（私募线）南方基金现有从业经验十年以上的基金经理和投资经理高达22人，处于行业第一位！邱国鹭吕一凡李海鹏游海张志梅冯军33

34团队稳定人才辈出南方基金现有员工超过350人；拥有硕士及以上学历的高级专业人才占比60%；拥有海外学习或者工作经验的人员占比30%；投研团队超过80人，96%具有硕士及以上学历；基金经理平均证券从业年限8年；南方基金今年人员流动率远低于行业平均水平，人员稳定。34

35全业务牌照公募：目前管理着30只开放式基金、2只封闭式基金，产品线齐全。社保：2002年以第一名的成绩首批入选全国社保基金投资管理人，是管理全国社保基金规模最大的基金公司之一，目前管理5个社保组合，涉及各类资产的投资。年金：首批入选企业年金基金投资管理人，签下业内第一单企业年金基金投资管理合同。截止到2011年中，南方基金企业年金累计中标客户125家，其中已运作账户89个，累计中标规模225亿元。专户：首批获得特定客户资产管理业务资格，投研团队由投资总监邱国鹭领衔，其中投资经理超过10名，并且有超过60名研究员在宏观、策略、行业、信用分析等多个方面提供研究支持。QDII：2007年首批获得基金业QDII资格，发行了国内首个股票类QDII基金。2008年首家在境外设立分支机构——南方东英资产管理公司。35

36免责声明：本材料中的信息均来自于我公司认为可靠的来源，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本材料为内部资料，仅供渠道交流参考使用，请勿直接提供给投资者。基金过往业绩不代表未来表现。基金投资有风险，投资者投资本基金前，请认真阅读基金合同及相关法律文件。谢谢36